所属分类：行业新闻阅读次数：93 发布时间：2026-09-10 内容来源：氟务在线

近日，苏州科润新材料股份有限公司创业板IPO审核进展更新，公司于9月8日披露更新版招股书及首轮审核问询函回复。深交所围绕营收质量、募投项目合理性等十四项核心事项展开重点问询，核心产品价格下行、产能利用率下滑背景下的扩产计划成为市场关注焦点。

业绩稳步增长业务高度集中

科润新材专注于全氟磺酸质子交换膜及高端含氟聚合物研发生产，是国内首家实现液流电池用质子交换膜自主量产的企业，打破了海外厂商长期垄断。

2023-2025年，公司分别实现营业收入0.91亿元、1.68亿元、2.30亿元，归母净利润1751.09万元、2324.28万元、7247.56万元；2026年上半年营收1.06亿元，归母净利润2254.2万元，整体保持增长态势。

业务结构上，公司产品集中度极高，质子交换膜收入占主营业务比重持续超97%；其中液流电池用质子交换膜为核心单品，报告期内收入占比稳定在90%左右。

核心产品单价持续下行近三年近乎腰斩

报告期内，公司液流电池用质子交换膜单价连续下滑，2023-2025年及2026年上半年分别为834.46元/㎡、766.76元/㎡、583.76元/㎡、462.23元/㎡，较2023年已接近腰斩。

公司解释，价格下行主要受液流电池行业规模化降本需求、行业竞争加剧两方面因素影响，同行业可比企业价格变动趋势与公司基本一致。业内观点指出，若单一产品降价压力持续，新业务未能形成规模贡献，公司长期成长性或受质疑。

拟募资9.65亿扩产产能利用率下滑引合理性追问

本次IPO拟募资9.65亿元，主要投向三大产能项目及补充流动资金：年产1500吨高端含氟聚合物项目、年产60万平方米质子交换膜及研发中心项目、年产150万平方米质子交换膜技改扩建项目，其中2亿元用于补充流动资金。

值得注意的是，报告期内公司质子交换膜产能利用率持续走低，2023-2025年及2026年上半年分别为82.69%、78.73%、67.58%、47.83%。在此背景下，大规模扩产的合理性成为深交所问询核心。

公司回复称，下游液流电池厂商产能持续扩张，市场需求增长明确，扩产既是匹配下游配套需求，也是提升自身竞争力的战略选择。

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