11月3日，巨化股份（600160）召开2026年第三季度业绩说明会，围绕制冷剂海外出口、地缘航运扰动、甘肃新材料项目、四代制冷剂布局等行业焦点问题作出回应。具体问答信息如下：

一、预征集问题回复

问题1：10月份制冷剂出口环比是否有改善，是否如期迎来海外补库，尤其R32环比改善如何？

答：感谢关注。10月份完整出口数据待海关统计，行业看，9月份出口环比已改善，R32增幅较明显，海外低位库存有回补迹象。四季度备货窗口开启，环比修复预期偏乐观，具体以定期经营数据公告为准。

问题2：美伊冲突、霍尔木兹航运受阻已近1年，这段时间公司难道没想过开发其他运输线路，或者建造当地一体化供应链来解决阿联酋制冷剂工厂复工问题吗？目前工厂是否仍处于停工状态，截至目前做了什么工作来实现海外生产？基于中东封锁，当地制冷剂价格飙涨至国内两倍，公司更应该积极解决国外工厂的复工和生产，而不是等着海峡开放！

答：一是考虑基础配套与成本，选择部分原料国内运送方案；二是个别原料为“两用”物资，进出口审核严格，制冷剂贸易对进出口国有明确限制。公司将继续跟踪航运形势，动态评估可行方案。感谢您的关注！

问题3：甘肃3万吨/年PTFE除成本与低碳优势外，与本部在工艺路线、质量标准、牌号体系上是否一致？产品档次和下游定位是否分工？进入本部现有高端客户体系是否需单独认证？

答：甘肃巨化项目是公司逆周期布局低成本优质氟聚合物产能的举措，旨在发挥产业链、当地资源与能源优势，推动核心产业智能化、高端化、绿色化发展，并非简单同质化扩产。甘肃项目处于投料试车阶段，已产出TFE、HFP等产品，质量表现良好，产品定位与本部形成互补分工，高端客户认证按公司统一客户管理体系推进。感谢您的关注！

问题4：几个传闻影响股价，请拨正：1.欧盟27年起热泵限用GWP<150工质，R290(GWP≈3)等会否加速替代R32、R134a等三代制冷剂？国内外家用能否放量？公司R290、HFO有何储备？2.印度基线年2426、28年才冻结，正抢跑扩产并对华多类HFC反倾销，会否挤压公司全球出口份额？公司是否有收购或参股印度本土龙头SRF、NF的计划，以技术换国外配额？

答：制冷剂替代是长期渐进过程，受安全标准、改造成本、客户认证等影响，公司持续跟踪法规、推进绿色产品培育。现有R290/R600a产能3.5万吨/年，HFO1234yf产能1万吨/年、在建2万吨、拟建1.5万吨。印度2027年前HFCs不受配额限制，但其现有产能有限且内部需求增长，预计对全球贸易影响有限。企业并购事项目前无应披露未披露信息，达标准将及时披露。

问题5：公司在新材料研发和销售这块缺少沟通，财报中归入氟聚合和精细氟板块，导致市场几乎不予定价，建议财报中逐项分议，为维护广大中小投资者信息透明公平，请正面回应：1.当前公司PFPE可量产纯度多少，目前巨芯冷却液1000吨产能稼动率如何，规划总产能5000吨何时爬坡？2.高纯PFA客户认证及销售情况，吨毛利具体到多少？3.是否具备CCL用电子级PTFE量产能力，有前瞻性技术储备吗，客户层面是否在推动CCL用电子级PTFE测试吗？

答：高端含氟聚合物及精细化学品认证与市场拓展周期较长，PFPE、PFA等仍处认证和爬坡阶段，产销量有增长但基数较小。公司高度重视相关技术研发，PTFE在下一代CCL领域应用尚处早期论证，存在不确定性。关于财报分项披露的建议，公司将结合信披规则研究优化披露颗粒度。如有需披露事项将依规公告。感谢您的关注！

问题6：关于巨化未来产品研发及生产方向：1.当前含氟聚合物材料和含氟精细化学品产能利用率处在低位，毛利率也处在极低甚至负的水平，未来管理层的应对思路是什么。集团本埠的技改和甘肃项目持续建设投资，在毛利率和行业前瞻思考方面有哪些核心的考量因素（下游需求订单、产品毛利率等）。未来能否进一步避免产能投产后，产能利用率和毛利双下行。低毛利的石化材料产品是否会持续推进产能退出。2.《甘肃巨化新材料有限公司高性能硅氟新材料一体化项目》其中硅的部分未来是如何规划的？是否是只聚焦于高端硅材。3.如何看待同业的氟化工企业（永和、东岳、新宙邦等）都大力研发高端氟化工产品，尤其是用于半导体行业的电子级产品，这一轮国产替代的产能建设是否会引发新一轮的内卷式竞争？

答：高端含氟聚合物、含氟精细化学品是公司未来发展重要方向，公司高度重视含氟聚合物的后续市场布局，不断提升产品质量、研发新产品技术，抢占未来市场；当前低端产品供大于求、毛利率低，甘肃巨化项目是逆周期布局的主动安排，有利于优化产业布局、增强综合竞争力，目前公司正积极开拓下游市场，拓展客户资源，为项目后续产能释放和市场导入做好铺垫。公司当前推进项目为“高性能氟氯新材料一体化项目”，主要产品为第四代制冷剂、FEP、PTFE等含氟高端聚合物产品，目前正在积极推进装置试生产。后续公司将聚焦甘肃巨化现有装置的试生产、稳产、达产以及已建产业链上下游延伸项目的建设。

石化材料板块产品是公司产业链重要一环，部分产品为下游含氟聚合物原料，除已减值停产的环己酮、己内酰胺外，公司暂无其他装置产能退出计划。感谢您的关注！

问题7：【分品种量价、出口、均价、减产、长协、甘肃项目系列问题】1.前三季度外销21.6万吨(同比6.3%)、均价45137元/吨(+11.3%)，测算三季度外销量较上半年季均降约23%。请分品种(R32/R125/R134a/R22)介绍三季度产销量与价格的同比、环比变化，降幅集中在哪些品种、哪些市场？2.三季度出口与内销各自的量价变化？出口占比是否较上半年下降？如何看待四季度出口恢复(运输、海外需求、内外价差)？3.测算三季度混合均价约44140元/吨，较上半年加权均价降约3%，而同期R32长协价环比续涨。均价走弱主因：长协占比、品种结构还是出口减少？4.三季度产量降幅深于销量。衢州等基地是否有计划检修或主动减产保价？涉及哪些装置、持续多久？5.Q4长协：四季度长协价涨幅落地情况？签约量较三季度有无变化？10月以来出货量环比走势？6.甘肃项目：硅氟一体化项目中交后爬坡情况？三季度实际利润贡献多少？四季度展望？

答：受地缘政治、市场需求不及预期等因素影响，三季度公司制冷剂产品各品种外销量均有不同程度下滑，其中下滑程度较大的是R32、R134a产品，同时因制冷剂外销结构变化，制冷剂总体均价环比有所下降，但第三代制冷剂各品种产品仍保持稳中有进的趋势。进入四季度，公司制冷剂产产销量环比有所改善，但恢复程度主要取决于市场补库需求以及海峡运输情况。

甘肃巨化项目目前仍处于装置试生产阶段，尚未正式投入生产经营。感谢您的关注！

二、网络文字互动

1、公司前三季度实现利润总额44.77亿元，同比增长7.07%，但第三季度利润总额同比下降34.91%，请问主要是什么原因？

答：2026年前三季度，受地缘政治和市场需求不及预期等因素 影响，导致原材料价格上涨、制冷剂销量减少，影响公司利润总额，其中前三季度因原材料价格上涨减利11.22亿元，产品减销减利8.5亿元。感谢您的关注！

2、制冷剂均价三季度环比下跌的原因？是HFCs价格下跌了吗？

答：2026年第三季度，公司HFCs价格保持稳中有进的趋势，并未下跌。导致公司制冷剂三季度均价环比下跌的主要原因是产品结构变化，高价值产品如R32、R134a等产品销量下滑比例高于低价值产品，拉低了制冷剂产品总体均价。感谢您的关注！

3、余总经理好，目前巨化的液冷产量是多少？是否有扩产计划？

答：您好，感谢对巨化股份的关注。公司液冷业务主要来源于控股子公司浙江创氟高科的巨芯冷却液项目，规划产能5000吨/年，已建成一期1000吨/年装置运行状况良好，目前处于产量爬坡阶段。关于扩产，公司将密切跟踪液冷技术发展，视未来市场需求情况，再决定是否扩大产能或加大专用产品拓展。目前后续4000吨产能尚无明确建设时间表。具体经营数据请以定期报告为准。感谢您的关注！

4、请问2027年HFCs配额政策？是否有大的变化？

答:根据生态环境部发布的《关于印发2027年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物配额总量设定与分配方案的通知》，2027年度HFCs浙江巨化股份有限公司投资者关系活动记录表配额政策总体延续2026年度方案，总量基本持平，结构上有个别品种定向增发和调剂机制优化。公司将持续跟踪政策进展，做好配额管理和生产经营安排。具体情况请以生态环境部官方文件为准。感谢您的关注！

5、请问公司甘肃巨化实施氟氯新材料一体化项目目前进展如何？

答:公司高性能氟氯新材料一体化项目正在积极推进装置试生产，TFE、HFP等装置已产出合格产品。感谢您的关注！

6、请问公司的后续分红安排？

答:2026年，公司已实施半年度分配5.94亿元，占上半年归属于上市公司股东净利润的22.41%。后续，我将督促公司兼顾好可持续发展和投资者的合理投资回报，保持分红连续性、稳定性和可预期性，按照《公司股东回报规划》要求，谋划实施好2026年度利润分配方案，实现好发展好投资者利益。感谢您的关注！

7、公司第四代制冷剂的生产、销售情况如何？

答:公司现有HFO-1234yf产能1万吨/年，整体开工率处于较高水平，此外甘肃巨化在建产能2万吨/年，拟建产能1.5万吨/年。同时，公司也将积极研发绿色低碳制冷剂。感谢您的关注！